在投資與財務領域中，債券與到期利息證券 是常見的金融工具。而在 Excel 裡，內建了幾個專門用於處理這類證券的函數，可以協助投資人快速進行價格、收益率等計算。將深入探討 到期利息證券 (Accrued Interest Securities) 相關的 Excel 財務函數，幫助你在投資決策時更加精準。
一、什麼是到期利息證券
到期利息證券 是指那些定期支付利息 (如票息) 的債券或定存等有固定利息收入的投資工具。 購買此類證券時，若不是在付息日購買，買方還需支付已累計但尚未支付的利息給賣方，這部分稱為 應計利息 (Accrued Interest)。
舉例來說：
- 假設債券票面利率為 5%，每半年付息一次。
- 若你在距離上次付息日已過了 3個月 時購買，需額外支付這 3個月的利息 給賣方。
這類型的利息與價格計算，在 Excel 裡可以透過財務函數 ACCRINT、ACCRINTM 等進行處理。
二、到期利息證券常用 Excel 函數
以下是處理到期利息證券相關的 Excel 內建函數說明：
1. ACCRINT 函數 – 計算定期付息證券的應計利息
語法：
ACCRINT(issue, first_interest, settlement, rate, par, frequency, [basis], [calc_method])| 參數 | 說明 |
|---|---|
| issue | 發行日 |
| first_interest | 第一次付息日 |
| settlement | 購買日或結算日 |
| rate | 年利率（票面利率） |
| par | 票面價值（一般為 1000 或 100） |
| frequency | 付息頻率（1=年付一次，2=半年，4=季付） |
| basis | 計算日數基準（選填，0~4，預設 0） |
| calc_method | 計算方法（選填，TRUE=含發行日至首息日，FALSE=不含） |
範例： 計算面額為 1000 元、票面利率 5%、半年付息，購買日期為 2025/3/1，發行日 2024/9/1，首次付息日 2025/3/1 的應計利息：
=ACCRINT(DATE(2024,9,1), DATE(2025,3,1), DATE(2025,3,1), 5%, 1000, 2)2. ACCRINTM 函數 – 到期一次還本付息證券的應計利息
適用於 零息債券或到期一次付息 的證券。
語法：
ACCRINTM(issue, settlement, rate, par, [basis])| 參數 | 說明 |
| issue | 發行日 |
| settlement | 購買日或結算日 |
| rate | 年利率（票面利率） |
| par | 票面價值（一般為 1000 或 100） |
| basis | 計算日數基準（選填，0~4，預設 0） |
範例： 計算面額 1000 元、票面利率 6%，購買日期為 2025/3/1，發行日為 2024/9/1 的應計利息：
=ACCRINTM(DATE(2024,9,1), DATE(2025,3,1), 6%, 1000)3. PRICEMAT 函數 – 到期還本付息證券價格
語法：
PRICEMAT(settlement, maturity, issue, rate, yield, [basis])| 參數 | 說明 |
| settlement | 購買日或結算日 |
| maturity | 到期日 |
| issue | 發行日 |
| rate | 年利率（票面利率） |
| yield | 年收益率 |
| basis | 計算日數基準（選填，0~4，預設 0） |
4. YIELDMAT 函數 – 到期還本付息證券收益率
語法：
YIELDMAT(settlement, maturity, issue, rate, price, [basis])| 參數 | 說明 |
| settlement | 購買日或結算日 |
| maturity | 到期日 |
| issue | 發行日 |
| rate | 年利率（票面利率） |
| price | 證券價格 |
| basis | 計算日數基準（選填，0~4，預設 0） |
三、計算日數基準選項說明 (basis)
| basis 值 | 說明 | 常見用途 |
| 0 | 美式 30/360 | 一般美國債券市場 |
| 1 | 實際天數/實際天數 | 國際市場、公債 |
| 2 | 實際天數/360 | 貨幣市場、部分歐洲地區 |
| 3 | 實際天數/365 | 英國、部分公債 |
| 4 | 歐式 30/360 | 歐洲債券市場 |